今年初美國財政部長蓋特納提出警告，美國將於2013年面臨相關措施到期，且須大幅刪減財政支出的困境，即所謂的「財政懸崖（fiscal cliff）」問題。
財政懸崖係指，若2012年底到期的薪資稅減免及失業補助周數延長法案不獲展延，或政府債務比上限無法提高，則依照現行法律，2013年會 計年度美國財政赤字將大幅減少6,070億美元，相比於近幾年每年攀升的赤字水準，2013年赤字將如懸崖般陡降。此雖將有助美國財政體質的調整，但對 2013年經濟將產生不利影響。質言之，財政赤字的改善，主要來自2001與2003年小布希政府的企業優惠稅率、2011年底延長的失業救濟金補助以及 薪資稅減免等將於2012年底正式到期；2011年因特別委員會（super-committee）協議破局而觸發的自動刪減機制，亦會在2013年1月 1日起開始啟動。前者雖有助於增加政府稅收，但將提升廠商與民眾的稅務負擔，再次削弱已經乏力的民間消費與投資成長力道；後者則將刪減政府支出，恐進一步 挫低經濟成長。
美國政府制致始終無法提出一個具有中長期願景的財政計畫，代之而起的是一次次短視的過渡性法案，2013年初可能發生的財政懸崖問題就是這兩年國會僵局下的產物。因此，除非兩黨能提出一個通盤的中長期財政計畫，否則在2012年最後一刻通過避免發生財政懸崖的法案，並不代表財政問題即可迎刃而解。
如果國會議員於年底前未採取行動，則美國將步向財政懸崖。由於加稅與削減支出(財政懸崖)將生效，2013年經濟將遭到6000億美元的拖累，或GDP的4%至5%。具體而言，這對經濟成長的衝擊，幾為目前對2012年GDP成長預估的二倍，且較過去十年間，任何一年的GDP成長年率都高。
而最新的GDP亦開始減速，只升1.5%。而事情亦合我預測的年尾開始行最後一個跌浪到明年3月。
歐洲吹水
而歐洲據亦不停吹水。歐洲央行行長德拉吉表示歐洲央行總裁德拉吉26日有關“央行準備不惜一切保衛歐元”及“堅信足以解決問題”的言論猶如一針強心劑，令全球金融市場風向大轉。其實事實上，歐洲有錢咩？（其中最大出資國係西班牙及意大利）而我係唔相信佢可以短期內解決所有問題。而且最緊要一個問題係－歐洲強，不利美國將資金引導到美債！
歐洲問題亦更加嚴重
- 西班牙勞工市場進一步惡化，第二季失業率升至24.6%，為36年新高位，較首季上升0.2個百分點，亦是歐盟國家中最高。
- 歐洲決策官員正研究方案以壓低希臘債務，使其續留在歐元區，而歐洲央行與其他國家央行則得苦臉面對持有公債價值驟減，吞下龐大損失。最新的目標在於進一步減少 希臘債務700至1000億歐元，將其債務降低至相當於年度經濟產值的100%水平。較獲支持的選項是，由歐洲央行與各國央行來吸收這些成本，但這可能意 味部份國家央行與歐洲央行必須增資 。（但其中最大出資國係西班牙及意大利）
- 希臘政府現持有的資金不足維持一個月。
- 希臘與國際債權人的磋商並未取得預期中的結果。 希臘政治領袖最近幾天並未能就新的緊縮措施達成一致，各黨派將在下週一繼續商談。 而IMF週四表示，其對希臘經濟和履行緊縮協議狀況的評估進程，可能要一直延續到今年9月。
- 根據對7000名企業家的調查形成的ifo商業景氣指數 ，德國經濟開始走下坡路已經大體無疑。 ifo商業景氣指數已經由6月份的105.2點下降到7月份的103.3點。 這已是這一指數連續三個月的下降。
股市
禁你又會問，點解你會講牛三，因為我仲係相信美國會出QE3，同埋美國大選關係，而中國亦因習總上台及經濟差關係，會進一步放水，而大陸好大機會係立秋之後，8月4日/8月15日見底回升，而美國則9月中。而8月1號亦有一個轉勢日，我諗美股好快會見頂落。
我最近既感想係，股市愈泥愈Choppy！而且係好毒！以16號果個星期為計，一日升一日跌，之後上個星期好淡皆殺。但我仍然為持判斷，大市應該仲未跌完，而依兩日只係殺倉，而跌浪仍然至少要去到最少8月4日/8月15日，而港股經已假如星期一高開，應不會高於19576，及好大機會先高後低。而美國我唔信佢今年月會出QE3，可能最快要8月中之後至會出，而大市應之前會試一次，可能在立秋左右，18500之下。
By the way，留意6030，可於8月4日/8月15日留意下，A股離底不遠。
Email:Erictrade1031@gmail.com Msn: erictrade1031@hotmail.com.hk
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