中國經濟危！
內地樓市
85% 內 房 股 可 銷 售 的 已 落 成 物 業 均 增 加 ， 逾 三 成 增 長 更 超 過 50% ， 反 映 存 貨 積 壓 問 題 嚴 重 。 內 地 48 家 上 市 房 企 的 存 貨 量 合 計 近 六 千 億 元 ， 按 年 大 增 46% ， 創 出 歷 史 新 高 ， 而 存 貨 的 消 化 周 期 亦 按 年 大 增 9 個 月 ， 至 4.62 年 。
存 貨 積 壓 問 題 嚴 重 ， 降 價 促 銷 勢 成 今 年 清 貨 的 主 要 對 策 ， 內 地 房 價 調 整 勢 未 完 。 據 內 地 百 城 價 格 指 數 ， 中 國 100 個 城 市 上 月 住 宅 平 均 價 格 按 月 再 跌 0.3% ， 首 10 大 城 市 亦 跌 0.4% ， 並 已 連 續 3 個 月 下 跌 。
而中國樓市經已形成巨大泡沫。房屋空置率居高不下。跟據網上資料，中國的的空置率多少達到了將近百分之三十。另一方面，雖然市民收入上升不少，但中國始終貧富懸殊。而正常家庭大部份都未必能抵受如此昂貴的樓價。
中國CPI上升，PPI下降
中國的CPI通脹率再度出現反彈，3月份同比上升3.6%，高於市場預期的3.4%，一季度CPI通脹率為3.8%，仍然高於基準利率30個基點。與此同時，PPI通脹率則掉入負數區間，是28個月來的第一次。
CPI升，但PPI跌意味著什麼？ ，PPI開始下降走勢，可能是更是經濟下滑的預警。而在生產成本昂費（原材料／人工），租金，需求下降，出口不濟，人民幣高企等下，企業如果能夠有好的業績？而最近一次的業績中，大部份企業都於第四季出現倒退。
中國放水
而市場上大多數人期望大陸放水，而小弟認為大陸可能會近期減存準金，但未必會減息。而減存準金意義不算大，原因市場不是水緊，而係需求下降及成本上升。但如果減息是可以有很大幫助，但樓市又會再次失控。但如果內地真的減息，只能證明經濟下行風險極大。
中國股市不升之迷！
中國股市不升，處於低位，是由於IPO不停以高PE抽水及大小非解禁原因。2011年，截至12月13日，已有超過250只新股發行，合計募集資金2643.67億元。
而大量新股上市，引起大小非解禁(即IPO解禁）帶來的市場衝擊。2012年將有1343.21億股解禁股上市，解禁市值約1.05萬億元，2013年將有3837.53億股解禁股上市，解禁市值高達1.73萬億元。
而每一次大陸新股上市，總係有可觀升幅。而且大部份IPO都是以高PE上市，結果投資者到了解禁期之後，馬上換馬！
養老金依家入市，只係送死。所以最好方法係等爆！
美債危機
市場上大多的人只是看指數來判斷消息好壞，簡單問一個問題，「你認為歐債危機問題解決了嗎？」，相信大部份仍然答未解決。既然如此，為何上年股市大跌，今年不可以，反而睇高一線？地方債突然消失，美債問題突然消失？
歐豬不多講，而今日講下大家好耐無見既美債危機。2012財年前3個月，美國的財政赤字已達3217億美元。 另據美國商務部統計，美國2011年國內生產總值(GDP)約為15.29萬億美元，而美國公共債務總額卻超過15萬億美元。 美國公共債務佔GDP的比例已逼近100%。而美國債務上限約16.4萬億美元。（如錯請更正）好快奧巴馬又會煩提高債務上限。
而早前用於衡量S&P500指數波動性的VIX指數接近超低水準約約14~15左右，而2008年初的歷史最低水準為14.6。在這期間,VIX指數共有三次達到目前的低水準：分別是2008年8月（金融危機前）、2010年4月(歐洲主權債務危機前)、以及2011年5月(美國債務上限危機和第二輪歐債危機前)。而暴風下的前夕是最平靜的嗎？
香港股市
香港股市不用多講，一個字「差」。大家只要打開恒指日線圖，一個超明顯的圓頂派發，當初我講大戶派貨比人鬧到媽媽聲，唉。19800一定到，最遲下星期初應該會到。而可能星期五會比大陸夾一夾，原因大陸盤路來說似放水。銀行，內房都上升。而且技術上亦有超賣出現，所以可能借星期5夾一口，但應不高於20500。大家下星期放心沽吧。
所有正股及牛證是不能買的！
順帶一提，有人問我香港樓市點睇，我答完比人鬧主觀，我幾日前參考過紅猴股評的股票股值的file，長實預期2011年每股利潤$19.88，2012年$$9.71。恒基2011年$7.44，2012年2.95。（資料來自Bloomberg) 如果預測準碓，即表示香港樓市好極有限，跟小弟所想一樣。
Eric Lau
erictrade1031@gmail.com
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