下星期將會決勝負

今天恒指微跌35點，國指微跌24點，成交縮至607億，股票升：跌比例大約為1：1.3。


今日由將會再一次由不同角度跟大家分析一下市況 :
歐洲方面:
首先，雖然希臘表面上好像解決了一樣，但事情仍未完結。第一是歐洲國家經濟仍然很差，西班牙失業率23.3%，希臘19.9%，試問如何在緊縮經濟的情況下，減少負債比例？第二，銀行體系的危機，歐洲大量銀行持有的歐洲主權債務，假如歐洲未來仍要持續地控制支出，即表示增長仍然會放慢，以義大利為例，義大利因受緊縮政策及歐債危機影響，上季GDP下跌0.7%，收縮比去年第3季的0.2%還要嚴重。意央行預計今年經濟收縮達1.5%，遠高於當局預測的0.4%。而歐元區去年第四季 GDP亦錄得 0.3%的負增長，反映經濟前景黯淡。假如情況仍然持續，不排除其他歐豬相繼出事！

另一方面，下星期一將會為希臘CDS的賠償金額作出決定，金額將高達 25億美元（約 195億港元）。希債CDS的發行商便是來自國際金融大行，希債違約索償將加劇金融大行撥備損失，發行商大多數都是帶自銀行，保險商。今次希債CDS只會令到本身很弱的財政狀況雪上加霜。而值得注意是上次金融海嘯AIG因CDS的賠償是大約60億美元左右。

中國方面：
 國務院總理溫家寶在政府工作報告中，把今年GDP(國內生產總值)的增長目標定為7.5%。有人做過測算，在GDP增速為7.5%的目標下，假設消費和出口增長速度保持不變，那固定資產投資增速可以降到13%左右。(Source: 宣震AM730)假如假設正確的話，將會給指股市來很大的壓力，畢竟，銀行地產也好、原材料也好，一旦投資增速下降趨勢確立，這些公司收入必定受影響。而西部水泥（2233）去年純利大幅倒退28.4%，可能有一定的啟示。

而且2月貿易逆差擴大到315億美元，為至少10年來單月最大逆差。也是2010年4月以來中國又一次出現外貿逆差。試問中國股市能好嗎？

美國方面： 
可能美國經濟真的有好轉，但小弟經已不止一次說過美國數據是有問題的。美國失業率下降源於美國將就業人口數字減少，令到失業率降低。（pls read: http://dragon-stock.blogspot.com/2012/03/blog-post_09.html)

而美國樓價在經濟好轉下仍未轉好。
「美國標準普爾公司28日發布報告說，美國房價在2011年最後一個月繼續下跌，凱斯-席勒全國房價指數創下2006年年中以來新低。報告顯示，2011年第四季度這一指數環比下跌3.8%，而與2010年第四季度相比下跌4%。 凱斯-席勒三大房價指數與2006年房地產泡沫破裂前的高點相比已下跌33.8%。 標準普爾公司指數委員會主席戴維·布利策在一份聲明中表示，房地產市場2011年年底表現令人失望。」　(source: http://haiwai.house.sina.com.cn/news/723)

乜美國經濟唔係好好咩？

 
股市方面
 上圖上恒生指數的升跌比例，大家可以睇下上個星期恒生指數升跌比例，即使升市的日子，跌的比例仍然很高。大市只是靠中移動，和黃，匯豐及騰訊支持大市。如果不計上次跌到20500的那一次跌市，大市仍然在21100~21600水平橫行。而該水平由小弟寫Blog到依家都無變過。


但今日我同大家講，下星期將會開始決勝負（最遲26號）。原因美國於星期五經已進行結算，而且下星期匯市等市場將會相繼結算，而且第一季結算將至，基金無必要托住。而且大市維持於21100~21600水平橫行原因如下:


第一:派貨，大量二三線股開始被人洗倉-例如林大（ 910）瀉 11%；勤+緣（ 2366）及湯臣（ 258）齊挫逾 7%；波司登（ 3998）則跌 5.8%。暢豐車橋（ 1039）暴挫急挫近 23%。而且升跌比例跌的比例仍多。

第二：季結，上年大量基金輸得大慘，所以在有誘因托市。

第三：教育散戶，依家市面上大部份人仍然相信不會大跌，有所謂專家更表示會升到24000～30000 不等。而且更有人表示跟本無壞消息。

第四：等齊消息，大家可以留意希臘單野，拖完又拖，個市跟住橫行禁耐。但下星期，消息會一個又一個出現。歐元大跌，金，油散曬，但股市無事，真的會無事嗎？依家個消息唔拎泥抄，但如果拎出泥抄你估會發生咩事？


有人講25號如果梁振英上台香港會大跌，我係唔同意！但係大戶會唔會搵借口跌就唔出奇。但我好肯定同大家講，跌一定唔係因為梁振英，而係經濟真的出現問題！

美國債市流出大量資金及日元弱，無錯係利好股市。但只要大戶開始行動，一樣夾爆佢地！到時平倉更會加速跌市速度。大部份人過度樂觀了！如果你留意美國股市，又係好似香港禁樣，搵幾隻重磅股單天保至尊。大選年一定唔會跌？可能，但唔一定。同埋美國大選，美國佬托市唔表示一定要托香港！大家有否記得上年人人都講大選年之前一年，股市一定好，之後呢？

 總結，下星期將會決勝負。最遲不會過3月26~27號。好友最自豪的港匯經已回到7.76。而且香港於21100~21600水平橫行成個月，假如派貨假設正確，總不會是1000點上落就完結的事情。

 Eric Lau
erictrade1031@gmail.com